2021年中国磷化工行业产业链分析：新能源行业需求拉动市场增长[图]

磷化工王密 2022-08-04 09:50 来源：

一、磷化工行业产业链概况

磷是重要的化工原料，也是农作物生长的必要元素，工业用磷必须大量从磷矿中提取，用于制造黄磷、赤磷、磷酸、磷肥、磷酸盐。

受新能源行业持续景气、净化磷酸等原材料市场需求增长等因素影响，磷化工的市场需求随之增长。

磷化工行业产业链

资料来源：整理

二、上游

硫酸是一种最活泼的二元无机强酸，能和绝大多数金属发生反应。高浓度的硫酸有强烈吸水性，可用作脱水剂，碳化木材、纸张、棉麻织物及生物皮肉等含碳水化合物的物质。2021年中国硫磺产量为849万吨，同比增长7.3%。

2016-2021年中国硫酸产量及增速

资料来源：中国硫酸工业协会、整理

磷矿石是含磷的矿石，多产于沉积岩，也有产于变质岩和火成岩。除个别情况外，矿物中的磷总是以正磷酸盐形态存在，磷的主要矿物为磷灰石。2021年中国磷矿石产量为10289.9万吨，同比增长15.7%。

2016-2021年中国磷矿石产量及增速

资料来源：国家统计局、整理

三、中游

中国是世界最大的磷化工产品生产国。中国磷化工产品主要以农业领域为主，全球超过50%的草甘膦产能都在中国，2020年我国63%的磷矿石用于生产磷肥，19%用于磷酸盐，10%用于黄磷。

中国各类磷化工产品占比

资料来源：公开资料整理

磷肥以磷为主要养分的肥料，磷肥肥效的大小（显著程度）和快慢决定于磷肥中有效的五氧化二磷的含量、土壤性质、施肥方法、作物种类等。2021年中国磷肥产量为2597万吨，同比增长63.4%。

2017-2021年中国磷肥产量及增速

资料来源：中国磷复肥工业协会、整理

黄磷一般指白磷，白磷能直接与卤素、硫、金属等起作用，与硝酸生成磷酸，与氢氧化钠或氢氧化钾生成磷化氢及次磷酸钠或磷酸钾。应避免与氯酸钾、高锰酸钾、过氧化物及其他氧化物接触。2021年中国黄磷产量为68.9万吨，同比下降11.4%。

2017-2021年中国黄磷产量及增速

资料来源：整理

昆明川金诺化工股份有限公司经过多年的自主研发和创新，川金诺在“湿法磷酸净化技术”、“磷酸分级利用技术”、“湿法净化磷酸制精细磷酸盐”等核心竞争技术领域已取得较多的自主研发成果，并获得一定程度的领先。2021年川金诺-磷化工行业产量1076900吨，同比增长79%；川金诺-磷化工行业销量为990600吨，同比增长65.3%。

2016-2021年川金诺-磷化工行业产量、销量及库存量

资料来源：公司年报、整理

川金诺以外购磷矿石浮选为起点，经加工得到磷精矿，而后通过湿法工艺生产磷酸，进一步与其他化学原料反应生成磷酸氢钙、磷酸二氢钙、磷酸一二钙、重过磷酸钙等饲料添加剂及肥料产品。2021年川金诺-磷化工行业营业收入为14.72亿元，营业成本为11.77亿元。

2019-2021年川金诺-磷化工行业营业收入、成本及比例

资料来源：公司年报、整理

其中2021年川金诺-饲料级磷酸盐主营收入为6.66亿元，同比下降24.9%；磷肥营业收入为7.5亿元。

2019-2021年川金诺-饲料级磷酸盐及磷肥营业收入

资料来源：公司年报、整理

其中2021年川金诺-磷化工行业主营利润为2.949亿元，利润比例为100%。

2019-2021年川金诺-磷化工行业主营利润及比例

资料来源：公司年报、整理

2021年川金诺基本完成10万吨工业净化磷酸和5000吨磷酸铁产能建设，新增工业净化磷酸产品和磷酸铁产品。2021年川金诺-磷化工行业毛利率为20.03%。

2019-2021年川金诺-磷化工行业毛利率

资料来源：公司年报、整理

四、下游

饲料添加剂是指在饲料生产加工、使用过程中添加的少量或微量物质，在饲料中用量很少但作用显著。饲料添加剂是现代饲料工业必然使用的原料，对强化基础饲料营养价值，提高动物生产性能，保证动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品质等方面有明显的效果。其中2021年中国饲料添加剂产量为1477.5万吨，饲料添加剂营业收入为1110.4亿元。

2016-2021年中国饲料添加剂产量及营业收入