2022年中国运动鞋行业重点企业分析：贵人鸟VS华利集团[图]

一、基本情况

运动鞋，是指健身或竞技体育时所穿的鞋。它能满足人们运动各种需求，保证人脚能够在运动中发挥其基本功能。运动又分为竞技体育运动和健身体育运动以及休闲运动、娱乐运动等。无论是哪一种运动都需要穿上具有保护作用、提高运动效果的鞋。运动鞋产品主要可以分为休闲运动鞋和功能运动鞋两大类，其中功能运动鞋又可以分为篮球鞋、网球鞋、跑步鞋、足球鞋、滑板鞋等。居民健康意识不断提升，全球零售电子商务行业蓬勃发展，消费者可支配收入水平不断提高，这些都是推动市场增长的驱动力。我国运动鞋重点企业主要有贵人鸟和华利集团。

基本情况

资料来源： 整理

二、经营情况

从近年来两家企业的资产总额情况来看，贵人鸟呈现下降的态势，而华利集团呈现上升的态势。截至2022年Q3季度，贵人鸟和华利集团资产总额分别达到29.62亿和189.21亿。

2019-2022年两家企业资产总额情况（亿）

资料来源：公司年报、 整理

从近年来两家企业的营业收入来看，华利集团的总营收要远大于贵人鸟，且华利集团整体呈现上升的态势，贵人鸟则出现下降的态势，在2020年疫情影响下，两家企业总营收均出现下滑。2022年前三季度，贵人鸟和华利集团总营收分别为9.87亿和153.74亿。

2019-2022年两家企业营业收入情况（亿）

资料来源：公司年报、 整理

从近年来两家企业的毛利率情况来看，贵人鸟呈现出下降的趋势，而华利集团稳中带升，2021年华利集团盈利能力成功超过贵人鸟。2022年1-9月，贵人鸟和华利集团的毛利率分别为19.19%和25.89%。

2019-2021年两家企业毛利率情况（%）

资料来源：公司年报、 整理

三、业务布局

从近年来两家企业的运动鞋业务收入情况来看，贵人鸟要远低于华利集团，而贵人鸟近年来呈现收入下降的趋势，而华利集团的运动鞋业务收入呈现上升的态势。2021年贵人鸟和华利集团的运动鞋业务收入分别为5.4亿和174.3亿。

2019-2021年两家企业运动鞋业务收入情况（亿）

资料来源：公司年报、 整理

从近年来两家企业的运动鞋业务毛利率情况来看，2019年和2020年贵人鸟的毛利率要高于华利集团，而2021年华利集团运动鞋毛利率超过贵人鸟，达到27.23%，贵人鸟运动鞋毛利率为16.4%。

2019-2021年两家企业运动鞋业务毛利率情况（%）

资料来源：公司年报、 整理

从近年来贵人鸟鞋成品的产销量情况来看，呈现下降的态势。2019年其产销量分别为843万双和721.7万双，而到了2021年产销量下降至440.9万双和537万双。

2019-2021年贵人鸟鞋产销量情况（万双）

资料来源：公司年报、 整理

相关报告： 发布的《中国运动鞋行业投资策略探讨及市场规模预测报告》

华利集团为全球众多知名运动品牌提供运动鞋的开发设计与制造服务，其产销量呈现上升的态势。2021年产销量达到了2.1亿双和2.11亿双，较2020年增加了0.46亿双、0.48亿双。

2020-2021年华利集团运动鞋产销量（亿双）

资料来源：公司年报、 整理

四、科研情况

从2021年两家企业的年报情况来看，华利集团的研发人员数量要远大于贵人鸟，为2509人，而贵人鸟的研发人员数量占比则高于华利集团，为13.9%。研发投入方面，华利集团要高于贵人鸟为2.34亿。

2021年两家企业科研情况

资料来源：公司年报、 整理

五、结论

通过对比两家企业的主要指标，能够看出华利集团无论是在运动鞋业务营收情况、盈利能力，还是在产销情况及研发投入方面，均更为优秀。

主要指标对比

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