2020年前三季度中国证券行业营收规模超3400亿元，其中证券投资收益占比最大[图]

进入2019年中国证券市场摆脱前期颓势，进入上涨轨道。2019年沪深300指数，从2970点上涨至4097点，全年上涨38.0%。2020年上升势头不改，指数全年上涨27.2%，至5211点。

2012-2020年中国证券市场指数走势

资料来源：中国证券业协会， 整理

一方面股市的上涨使得居民金融资产增值，取代房地产成为居民财富增值的主要拉动力。另一方面，股市的上涨有效的改善了证券行业的盈利状况。15年只18年间，证券行业净利润规模与营业净利率不断恶化。在股市的带动下，近两年证券行业盈利能力明显改善，2020年前三季度行业净利润1327亿元，营业净利率为38.8%。

2012-2020年Q3中国证券行业净利润规模

资料来源：中国证券业协会， 整理

发布的《2021-2027年中国证券行业发展策略分析及未来前景规划报告》显示：行业盈利公司占比提升，2018年行业拥有证券公司131家，其中亏损25家，盈利106年。截至2020年前三季度，行业亏损企业减少至9家，盈利企业达到126家。

2012-2020年Q3中国证券公司盈亏数量

资料来源：中国证券业协会， 整理

截至2020年三季度，135家证券公司总资产规模为85700亿元，净资产规模为22400亿元。而券商受托管理资金本金总额为112300亿元，客户交易结算资金余额为15600亿元。

2012-2020年Q3中国证券行业资产规模

年份	净资产：亿元	总资产：亿元	交易结算资金余额：亿元	受托管理资金本金总额：亿元
2012年	6943	17200	6003	18900
2013年	7539	20800	5557	52000
2014年	9205	40900	12000	79700
2015年	14500	64200	20600	118800
2016年	16400	57900	14400	178200
2017年	18500	61400	10600	172600
2018年	18900	62600	9379	141100
2019年	20200	72600	13000	122900
2020年Q3	22400	85700	15600	112300

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证券行业营收规模与证券市场走势高度相关，股市转暖带动了证券公司收入规模的增长。2019年证券公司营收3604.8亿元，同比增长35.4%。2020年前三季度证券公司累计营收3423.8亿元，较19年同期水平增长31.1%。

2012-2020年Q3中国证券行业营业收入规模情况

资料来源：中国证券业协会， 整理

虽然代理买卖证券业务仍然是券商业务体系中主要组成部分，但在佣金费率不断下滑的环境下，代理买卖证券业务的重要性不断减弱。2015年代理买卖证券业务净收入达到2691亿元，几乎占据“半壁江山”。而2020年上半年，代理买卖证券业务仅为900.1亿元，业务占比26.3%。

2012-2020年Q3中国证券行业细分业务收入规模情况

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2012年证券公司投资收益规模为290.2亿元，2019年规模为1221.6亿元，年复合增长率22.8%。近几年，证券公司自营业务收入对总营收的贡献不断提升，已经超过代理买卖成为证券的第一大收入来源，2020年前三季度，自营业务占比达到29.6%。

2020Q1-Q3中国证券行业业务结构

资料来源：中国证券业协会， 整理