储能与电力设备行业周报(第1期)：政策加码 重视新市场弹性

报告摘要

储能与电力设备产业链核心观点：

1）政策持续加码。输配电价改革政策执行、新型电力系统发展蓝皮书发布，推进储能行业快速发展，预计储能行业景气度将持续高涨。

2）重视区域龙头在行业高增下的业绩弹性。华自科技深耕电力系统三十年，作为湖南省内大储龙头，省内项目储备足，省外扩张进展快。苏文电能长期深耕工商业用能领域，实现EPCO 全产业链布局，有望受益工商业储能从0-1 发展。

3）重视龙头企业受益行业扩容。我们预计中国储能行业2023-2027年CAGR 将达40%以上，龙头企业将有更大优势享受行业增长红利，关注阳光电源、宁德时代、比亚迪、鹏辉能源、派能科技投资机会。

板块和公司追踪：

储能行业层面：截至2023 年5 月，全国多地出台重点项目建设/项目储备清单，储能电站开发规模超36GWh，宁德时代以5.4GWh 的储能规模位居项目业主首位。

储能公司层面：阳光电源与山西电建联营体签约南澳最大独立储能订单，总装机容量138MW/330MWh。

电气设备行业层面：中国科学院院士、浙江大学材料科学与工程学院教授叶志镇认为锌溴液流电池或成为储能电池产业化解决方案。

电气设备公司层面：卧龙储能在第十三届中国国际储能大会上重磅发布“新一代组串式液冷储能系统”。

氢能行业层面：全球首次海上风电无淡化海水原位直接电解制氢技术海上中试在福建兴化湾海上风电场获得成功。

氢能公司层面：骥翀氢能氢燃料电堆MH170 单堆突破210kW，达到214.5kW，可满足乘用车、大巴车、中重型卡车等不同车型的需求。

风险提示。下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

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转自太平洋证券股份有限公司 研究员：刘强/刘淞