轻工纺服数据周度跟踪：24W31：新东方、好未来发布最新财报 SUZANO阔叶浆外盘报价下调

核心要点

1）Adida s二季度营收双位数增长，上调全年业绩指引：Adidas发布2QFY24业绩（截至24.6.30），单Q2总收入58.22亿欧元/+9%，汇率中性下同比+11%，若剔除Yee zy等因素影响后同比+16%。公司上调FY24全年收入增速指引至同比高个位数增长（前次指引为同比中高个位数增长）。

2）新东方、好未来发布最新财报数据：①新东方FY24Q4营收同比+32.1%，教育业务伴随基数走高增速环比放缓。②好未来FY25Q1营收同比+50.4%，主要得益于线下业务的较高增长。

3 ）Suzano 外盘阔叶浆报价下调： 继7月22日Cer rado 项目255万吨阔叶浆产线投产后，7 月30日Suzano宣布中国桉木浆报价650美元/吨（较前次下调120美元/吨）。

内容摘要

1）Adida s二季度营收双位数增长，上调全年业绩指引：Adidas发布2QFY24业绩（截至24.6.30），单Q2总收入58.22亿欧元/+9%，汇率中性下同比+11%，若剔除Yee zy等因素影响后同比+16%。分地区看，欧洲、北美、大中华区、新兴市场、拉美、日韩营收分别+19%、-8%、+9%、+25%、+33%、+6%（汇率中性口径），北美市场下滑主要系Yeezy影响。2QFY24公司毛利率50.8%/-0.1pct ，剔除Yeezy 清库存等因素影响后的毛利率同比提升1.5pct 。截至24.6.30，公司存货同比-18%，存货周转天数148天/-39天。公司上调FY24全年收入增速指引至同比高个位数增长（前次指引为同比中高个位数增长）。

2）新东方、好未来发布最新财报数据：①新东方FY24Q4营收同比+32.1%，教育业务伴随基数走高增速环比放缓。FY24Q4 公司Non-GAAP 经营利润率3.2%/同比-5.9pct ，Non-GAAP 净利率3.2%/-4pct ，利润率下滑主要受到产能加速扩张、与辉同行及旅游新业务投入以及员工激励等短期因素影响。教育教学点扩张加速，截至2024 年5月31日，公司全国学校和学习中心总数1025间/+37%。②好未来FY25Q1营收同比+50.4%，主要得益于线下业务的较高增长，Non-GAAP经营利润为0.2%/+11.9pct，主要系线下产能利用率提升以及学习机业务减亏。教学网点快速扩张为暑假储备充足产能。

3 ）Suzano 外盘阔叶浆报价下调： 继7月22日Cer rado 项目255万吨阔叶浆产线投产后，7 月30日Suzano宣布中国桉木浆报价650美元/吨（较前次下调120美元/吨）。

本周数据

本周地产&家居数据：

新房销售面积：本周（7.27-8.2）33个城市新房共成交224.8万平/同比+0.1%（上周为-25.8%）、环比+27.2%（上周为+3.4%）；本周（7.27-8.2）北上广新房成交12.4、27.5、15.6万方，同比+6.4%、+4.1%、+27.2%，环比-87.1%、+32.9%、+10.2%。7月，33个城市新房共成交777.8万方，环比-29.5%（上月+25.8%）、同比-17.7%（上月同比为-18.5%）。二手房销售面积：本周（7.27-8.2）16个城市二手房共成交151.0万平/同比+19.5% （上周为+21.4%）、环比-10.4% （上周为+1.7%）；本周（7.26-8.2），北京二手房成交3507套，分别同比+73.6%、环比+3.7%。7月，16个重点跟踪城市二手房共成交759.9万平方，环比+2.1%（上月为+7.2%）、同比+36.8%（上月为+24.7%）。6月部分家居公司接单降幅环比有所收窄。

造纸数据：

截至8月2日（周五），1）浆价：阔叶浆均价为5016元/周环比-0.6%/年同比+8.7%，针叶浆均价为6131元/周环比+0.9%/年同比+9.6%，2）主要纸品：双胶纸均价为5500元/周环比-0.7%/年同比-0.1%，生活用纸均价为6317元/周环比+0.0%/年同比+1.1%，白卡纸均价为4450元/周环比+0.0%/年同比+5.0%，箱板纸均价为3624元/周环比+0.1%/年同比-2.6%。

纺服数据：

棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至8月2日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为15434、14160、13836元/吨，环比上周-0.2%、+0.0%、+0.4%，年同比-15.0%、-17.6%、-18.3%；国际棉花价格为79美分/磅，环比上周+0.1%，同比-17.0%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为22000、19730元/吨，环比上周-0.1%、-0.1%，年同比-9.1%、-14.8%。

品牌服饰电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据，6月电商流水（淘宝系+京东+抖音），李宁（-4.7%）、安踏（-1.1%）、FILA（-0.8%）、特步（+20.5%）；耐克（+7.0%）、阿迪（+27.2%）；波司登（+70.8%）。

黄金珠宝数据：

金价：截止8月02日,COMEX黄金收盘价为2486.1美元/盎司，环比上周+4.21%、年同比+26.15%；SHFE黄金收盘价为574.04元/克，环比上周+2.99%、年同比+26.15%。印度培育钻石进出口：24年6月印度培育钻石毛坯进口额0.63亿美元/-21.0%、环比-9.0%；培育钻石裸钻出口金额0.89亿美元/-9.0%、环比-26.1%。

轻工出海数据：

24年6月出口当月同比+8.6%（5月为+7.6%）， 2年复合增速为-2.4%（5月为-0.3%）。其中家具、服装、鞋靴、纺织品6月同比分别为+7.0%/-0.6%/-4.7%/+6.7%，2年复合增速分别为-5.3%/-8.4%/-13.7%/-4.8%。

24年6月Amazon数据追踪（数据来源：Sorftime）1）保温杯：Stanley品牌（相关公司：嘉益股份、哈尔斯）24年6月亚马逊美国站月销量74.6万支，同比+182%（5月同比+225%），Q2累计同比+185%（注：仅统计Best Seller 100数据）；Yeti品牌（相关公司：哈尔斯）24年6月亚马逊美国站月销量39.4万支，同比-8%（5月同比-12%），Q2累计同比-15%。

2）办公椅：Sweetcrispy、Smug、Colamy、Nouhaus、Olixis、Dumos品牌（相关公司：恒林股份）六个品牌6月销售额合计2513万美元，同比+99%（5月同比+138%），Q2累计同比+162%。

3）家居用品：Songmics品牌（相关公司：致欧科技）24年6月亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比+29%、+68%、+30%、+38%（5月同比分别为+29%、+98%、+19%、+18%），Q2累计同比分别为+26%、+63%、+14%、25%；Vasagle品牌（相关公司：致欧科技）24年6月亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比+37%、+97%、+50%、+67%（5月同比分别为+47%、+213%、+80%、+79%），Q2累计同比分别为+27%、+121%、+72%、+76%；Feandrea品牌（相关公司：致欧科技）24年6月亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比+32%、+251%、+15%、+26%（5月同比分别为+35%、+215%、+2%、+34%），Q2累计同比分别为+40%、+201%、-5%、+31%。

海外奢侈品数据：

LVMH、爱马仕、历峰、开云、Prada集团24Q2营收同比+1%、+13.3%、+1%、-11%、+18%（固定汇率下），Prada自23Q1保持双位数以上增长、增速行业领先。分区域：24Q2日本市场受益于汇率优势表现最优、环比加速，亚太地区（除日本）继续承压、降幅扩大，美洲市场基本平稳、欧洲小幅回暖。

医美数据：

NMPA认证注射类医美产品：目前获NMPA批准的三类胶原蛋白注射医疗器械证7张（透明质酸为66张左右），肉毒素（乐提葆、衡力、保妥适、丽舒妥四大品牌）、童颜针/少女针（爱美客-濡白天使、华东医药-伊妍仕、长春圣博玛-艾维岚、江苏吴中-aesthefill）分别为7、4张。其中24年1月江苏吴中旗下AestheFill童颜针注册获批。

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转自中信建投证券股份有限公司 研究员：叶乐/黄杨璐/张舒怡