2024年稀土永磁材料行业中期策略：磨底阶段 蓄势待时
节能空调领域需求地产竣工降幅企稳缓和对新增需求拖累，更新需求逐步成为空调消费主导因素下以旧换新政策驱动空调内销增长有望延续，外需景气度二季度延续确定性较大，叠加新兴市场渗透率提升、美国补库需求以及国内企业加快开拓海外市场有望继续获得支撑。节能电梯领域需求在下半年地产端跌幅缓和基建投资预期小幅上行托底下仅受到小幅拖累。
特高压行业跟踪报告：24年国网第二十二批采购(特高压项目第二次)设备中标概览
2024 年国网第二十二批采购（特高压项目第二次设备招标采购）开标，主要涉及1 交3 直共4 条特高压线路。2024 年6 月21 日，国家电网发布2024 年第二十二批采购（特高压项目第二次设备招标采购）中标候选人公告，本次采购项目包括阿坝～成都东、陇东～山东、青藏扩建、宁夏～湖南共4 条特高压线路；本次招标涉及总金额8.38 亿元，其中拉萨±400 千伏换流站扩建工程、成都东1000kV变电站阿坝1000 千伏间隔扩建工程与格尔木±400 千伏换流站扩建工程为本次招标的重点，分别占中标金额的31.31%、31.17%和29.71%。
2024下半年石油化工行业投资策略：油价回归理性区间 拥抱高股息和低估值白马
从产量和储量上看，国内能源企业已经达到全球领先的水平；从经营质量上看，国内石油公司的ROE始终为正，相比海外公司表现更为稳定；从分红与股息上看，当前国内石化高股息标的股息率水平高于海外能源企业，未来在降息背景下，高股息配置需求仍将提升；从估值上看，对标海外能源企业，国内能源企业估值水平仍有提升空间。
宠物食品行业系列深度之二：如何看待宠物食品企业盈利能力提升空间？
本文为中国宠物食品行业系列深度之二，主要剖析乖宝宠物在激烈竞争中实现量利双增的原因，以及通过复盘美国、日本等龙头宠物食品企业的发展历程，探究在中国宠物食品行业竞争格局逐步优化的背景下，内资龙头宠物食品企业的盈利空间。
AI算力“卖水人”专题系列(2)：芯片散热：从风冷到液冷 AI驱动产业革新
核心要点：AI算力发展与政策PUE等驱动下，芯片级散热将从热管/VC转向更高效的3DVC与液冷，芯片级散热有望打开成长空间。
半导体行业中期策略：AI端侧应用落地+需求回暖 半导体产业复苏在即
AI 端侧应用落地，拉动边缘/端侧计算芯片需求推理阶段是AI 模型落地应用的关键环节，推理端通过云计算、边缘计算、和终端侧网络的协同工作，实现算力性能的优化。人工智能通用大模型通常适合于在公有云平台上部署；IDC 统计数据显示，2022 年我国AI 公有云服务市场同比增长80.6%，预计2022 年至2026 年中国AI 公有云市场规模年均复合增速高于30.9%。
环保行业跟踪周报：财政部下达2024年可再生能源电价附加补助地方资金预算 关注瀚蓝发债后资金使用军信置入优质资产
重点推荐：光大环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，昆仑能源，龙净环保，高能环境，景津装备，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，瀚蓝环境，宇通重工，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。
油运行业二季度业绩前瞻：Q2盈利环比稳中有升 成品油运同比高增
油运产能利用率已处阈值，红海影响助力淡季不淡。二季度油运运价中枢维持高位，预计Q2 业绩环比稳中有升，其中原油油运同比高基数，成品油运同比继续高增。
模拟芯片：需求底部已现 格局有望优化
2024 年6 月19 日，证监会发布《关于深化科创板改革，服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提出严把入口关，更大力度支持并购重组。国内模拟芯片公司行业底部已现但竞争激烈，《八条措施》有望加速行业出清，优化竞争格局。
2024年上半年氢能产业跟踪报告：氢能首次纳入政府工作报告+节能降碳方案实施 2024年氢能景气度提升
2024 年上半年，氢能首次纳入政府工作报告，节能降碳方案促使产业链景气度有所提升。以国家中长期规划为战略引领，五大示范城市群引领氢燃料电池汽车政策布局，氢能产业未来可期。
电子行业专题研究：AI大模型需要什么样的硬件？
从22 年11 月OpenAI 推出ChatGPT 至今，我们看到Chatbot 应用的能力不断增强，从最初的文字问答，迅速向具有自主记忆、推理、规划和执行的全自动能力的AI Agent 发展。我们认为端侧智能是大模型发展的重要分支。
快递行业5月经营数据分析：5月行业件量同比+24% 单价环比维稳
事件：顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递发布 2024 年 5 月经营数据。
光伏行业2023年年报和2024年第一季度报告：行业盈利承压 静待市场出清
2023 年和2024 年第一季度光伏行业经营环境回顾：各国家和区域加快清洁能源转型步伐，欧盟、美国等市场新增装机稳步增长，中东、非洲等新兴市场快速发展，海外光伏市场需求旺盛。
公用事业行业新能源消纳系列报告之一：新能源高速增长加大消纳压力 关注消纳产业链机会
新能源高速增长及电网建设滞后导致新能源压力增大。2023 年我国新能源新增装机近3 亿千瓦，新能源电量占比提升至15.8%，但新增主要集中在新能源电量占比已经很高的三北地区，加上这些地区电力消费量偏低、电网建设力度滞后于电源侧、电力系统缺乏足够的灵活性资源以及缺少灵活高效的引导供需手段的因素，新能源消纳压力开始凸显。
3D打印技术革新3C行业：成本精细化分析与市场展望
行业现状：钛合金材料性能优越，成为3C 消费终端材料的新选择。钛合金具有强度高、热强度高、抗腐蚀性好、低温性能好、化学活性大、导热系数小、弹性模量小的优势，目前3C 企业纷纷开始使用钛合金材料并尝试以3D打印方式生产钛合金零部件。
食品饮料行业5月电商数据分析：白酒需求淡旺季分明 大众品复苏中仍现分化
酒类：线上销售额增长，白酒、啤酒集中度均提升2024 年5 月阿里系酒类行业线上销售额达15.9 亿元，同比增93.4%。销售量同比增14.8%，销售均价同比增68.4%。5 月子行业国产白酒销售额表现相对较好，同比增166.1%。国产白酒类线上销售额占比最高，达73.4%。白酒行业头部品牌集中度环比+16.0pct 至63.9%。啤酒行业头部品牌集中度环比+3.1pct 至32.6%。