水泥
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水泥行业简评报告：市值管理征求意见稿出台 水泥板块将迎来转机
2024 年9 月24 日，证监会就市值管理征求意见稿征求意见，其中第九条提出长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，并根据需要及时完善，经董事会审议后披露。我们统计的14 家上市水泥公司中7 家满足长期破净公司的条件（过去12 个月每个交易日的收盘价均低于每股净资产），我们认为水泥上市公司当前有较强的市值提升诉求。且当前股息率已经极具性价比。
建材建筑周观点：水泥倡议“反内卷” 从“红利衍生”走向“复苏驱动”
（一）水泥行业“反内卷”，浙江、陕西两省协会发出倡议。我们认为，水泥是下半年旺季、预期差较大的中游品种。8 月1 日浙江水泥协会倡议书提及“防止和抵制‘内卷式’恶性竞争”，同期，陕西水泥协会倡导全体会员单位共同抵制“内卷式”竞争。
水泥行业周刊：山东省发布水泥新政，加速行业超低排放改造进程
水泥行业是我国国民经济发展的重要基础原材料产业，其能源消耗和二氧化碳排放较高，具有较大的节能降碳潜力。作为全球水泥生产和消费的主要国家，我国每年在水泥行业的能源消费和碳排放占比都相当高，这一现实促使我们不得不重视并推动水泥行业的绿色转型。山东省作为水泥生产大省，其水泥产量居全国前列，因此成为水泥行业绿色转型的关键阵地。近年来，山东省积极响应国家节能降碳的号召，水泥产量呈现出稳步下滑的趋势，从2014年的16553.17万吨减少至2023年的12894.3万吨，累计降幅显著。
水泥行业发展承压 多家上市公司一季度业绩下滑
当前水泥行业正面临严峻考验，今年一季度，水泥市场量价齐跌、低开低走。在此背景下，多家水泥上市公司2024年一季度营业收入及净利润均同比下滑，甚至陷入亏损。
水泥行业周刊：福建省部署五大重点任务，助推水泥行业绿色化发展
水泥是工业领域能源消耗和碳排放的重点行业，数据显示：水泥行业的碳排放约占全球碳排放总量的7%。中国的水泥生产与消费占据全球市场的一半以上，碳排放占全国总排放量的13%，仅次于电力与钢铁行业。
水泥行业：需求回升较缓慢 价格底部震荡
上周水泥指数上涨2.44%，跑输建材指数。1-7月水泥产量11.6亿吨，同比下滑14.2%，7月单月水泥产量1.92亿吨，同比下滑7%，降幅环比继续收窄。上周全国水泥市场价格433元/吨，环比下滑0.8元/吨。价格下调地区主要是湖北和重庆，小幅下调10元/吨；安徽芜湖和马鞍山，贵州遵义，涨幅为10-20元/吨。
基础材料行业：国常会继续加码稳增长政策 关注9月高温缓解后施工需求复苏
8月24日，国常会指出在落实好稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，主要包括1）补充基建资金方面，“在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度；依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。
![2022年上半年全国水泥产量9.77亿吨，同比下降15.0%，创近11年来新低[图]](http://img.chyxx.com/images/2022/0826/e0a654b97270db26bf183973414a9428722a70de.jpg?x-oss-process=style/w320)
2022年上半年全国水泥产量9.77亿吨，同比下降15.0%，创近11年来新低[图]
2022年上半年，全国累计水泥产量9.77亿吨，同比下降15.0%。6月，全国单月水泥产量1.96亿吨，同比下降12.9%。
水泥行业：盈利有底 新业务渐长成 下半年有望景气回升
需求大幅下行、成本大幅上涨，21H2-22H1 是同比压力最大阶段。一是需求端处于同比最差时候（21Q3-22Q1 水泥产量增速-7%、-16%、-12%，22Q2 受疫情影响），21H2 地产基建两大主要需求同步大幅走差，22H1 房地产新开工需求仍然很差，叠加疫情影响，预计 22H1 需求仍将处于底部区域，2022