摘要：随着经济的发展和科技的进步，汽车、电子、化工、医疗等领域的稀贵有色金属应用需求正在加速释放。叠加国内稀贵有色金属行业在技术研发和创新方面取得了显著进展，一些企业在稀贵金属提取、加工和应用方面拥有了自主知识产权和核心技术，大幅提高了国产稀贵有色金属产品的市场竞争力。在此背景下，我国稀贵有色金属市场规模开始加速扩大。未来，随着全球经济的复苏和新兴产业的快速发展，尤其是新能源、电动汽车等领域的快速增长，对稀贵有色金属的需求将持续上升。随着全球环保意识的提高和环保政策的收紧，整个产业将加速完成智能化、绿色化转型升级。

一、定义及分类

‌稀贵有色金属包括稀有金属和贵金属。其中，稀有金属是指在地壳中含量较少、分布稀散的金属，如锂、铍、钛、钒、锗、铌、钼、镧等。贵金属则包括金、银、铂等。稀贵有色金属行业则是是指涉及生产、加工、销售和应用稀有金属和贵金属的产业领域。随着这些稀贵有色金属在工业、珠宝和投资等领域的广泛应用，国内稀贵有色金属市场加速发展‌。

二、行业政策

在当前国内稀贵有色金属应用需求加速释放背景下，为推动制造业绿色化发展，在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势，加快建设现代化产业体系，推进新型工业化，我国陆续发布了许多与稀贵有色金属行业相关的政策制度，为我国稀贵有色金属产业发展奠定了良好基础。

三、行业壁垒

1、技术壁垒

稀贵有色金属行业的技术门槛非常高。从矿石的提取、冶炼到深加工，都需要先进的工艺和设备。这些技术不仅需要大量的研发投入，还需要长时间的实践积累。新进入者不仅需要掌握这些技术，还需要不断进行创新，以提高生产效率和产品质量。此外，由于技术更新换代快，新进入者还需要不断投入资金进行技术研发和更新，以保持竞争力。技术门槛的存在使得新进入者难以在短时间内适应市场需求。

2、资本壁垒

稀贵有色金属行业对资本的要求极高。从矿产资源的勘探、开采，到后续的冶炼、精炼以及深加工，都需要大量的资金投入。特别是冶炼和精炼环节，由于技术复杂、设备昂贵，使得资本投入成为新进入者的一大障碍。此外，为了保持竞争力，企业还需要不断投入资金进行技术研发和更新，以应对市场变化和客户需求。高昂的资本投入不仅增加了企业的财务风险，也限制了新进入者的数量。

3、资源壁垒

稀贵有色金属资源通常较为稀缺，且分布不均。这使得资源的获取成为新进入者的一大难题。一方面，新进入者需要花费大量时间和精力去寻找和开采新的资源；另一方面，由于资源的稀缺性，新进入者可能面临资源争夺和价格战的风险。此外，资源的开采还可能受到政策、环保等方面的限制，进一步增加了资源获取的难度。

四、产业链

1、行业产业链分析

稀贵有色金属产业分为采选、冶炼和加工三大部分，处在整体经济的中上游环节。由于国内稀贵有色金属矿产资源相对稀缺，缺乏对金属产品的定价权，所以国内企业主要集中于冶炼和加工环节，表现出更多的中游特征，价格和成本对企业盈利均有较大影响。稀贵有色金属行业的下游分散，包括房地产、建筑、汽车、家电、电力设备、化工等行业，近年来传统需求房地产、家电等需求放缓，新能源是新增需求的重要关注点。

稀贵有色金属行业产业链

矿产勘探

中矿资源勘探股份有限公司

中国石油化工股份有限公司

紫金矿业集团股份有限公司

山东黄金集团有限公司

西北有色地质矿业集团有限公司

中国地质环境监测院

中国石油天然气集团有限公司

中国五矿集团有限公司

稀贵有色金属矿产开采

北方稀土(集团)高科技有限责任公司

厦门钨业股份有限公司

广东广晟有色金属股份有限公司

赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司

西藏华钰矿业股份有限公司

湖南黄金集团有限责任公司

矿山机械

中信重工机械股份有限公司

北方重工集团有限公司

太原重型机械集团有限公司

郑州煤矿机械集团股份有限公司

中煤张家口煤矿机械有限责任公司

中联重科股份有限公司

上游

攀钢集团钢铁钒钛股份有限公司

崇义章源钨业股份有限公司

宁夏东方钽业股份有限公司

宝鸡钛业股份有限公司

中游

房地产

建筑

汽车

家电

电力设备

化工

下游

2、行业领先企业分析

（1）宁夏东方钽业股份有限公司

宁夏东方钽业股份有限公司由原国家经贸委批准设立，1999年4月30日注册成立，1999年11月22日公开发行A股6500万股，2000年1月20日，公司股票在深圳证券交易所挂牌上市，股票简称“东方钽业”。东方钽业主要从事稀有金属钽、铌及铍合金等的研发、生产、销售和进出口业务，已形成钽金属及合金制品、铌金属及合金制品、铍合金材料、钛金属及合金材料、碳化硅刃料和能源材料六大类产品，广泛应用于电子、通讯、航空、航天、冶金、石油、化工、照明、体育、医疗、原子能、太阳能等领域。据统计，2024年上半年，东方钽业营业总收入为5.93亿元，同比增长8.41%。

（2）紫金矿业集团股份有限公司

紫金矿业集团股份有限公司是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团，在香港H股和上海A股整体上市，股票简称“紫金矿业”。紫金矿业创立“矿石流五环归一”矿业工程管理模式，创建“低品位难处理黄金资源综合利用国家重点实验室”，建立完整的地、采、选、冶、环科技体系，以系统工程和经济矿业思想指导项目建设和运营，在投资和成本控制方面形成明显的竞争优势，成功开辟资源绿色高效开发新路，形成矿业工程全球竞争力。据统计，2024年上半年，紫金矿业营业总收入为1504.17亿元，同比增长0.06%。

五、行业现状

随着经济的发展和科技的进步，汽车、电子、化工、医疗等领域的稀贵有色金属应用需求正在加速释放。叠加国内稀贵有色金属行业在技术研发和创新方面取得了显著进展，一些企业在稀贵金属提取、加工和应用方面拥有了自主知识产权和核心技术，大幅提高了国产稀贵有色金属产品的市场竞争力。在此背景下，我国稀贵有色金属市场规模开始加速扩大。据统计，2023年我国稀贵有色金属市场规模已增长至16607.03亿元。

六、发展因素

1、有利因素

（1）市场需求增长

稀贵有色金属在现代工业中具有重要地位，其需求持续增长。特别是在新能源、电动汽车等新兴领域，锂、钴、镍等金属的需求增长尤为迅速。随着这些领域的快速发展，稀贵有色金属的需求量不断攀升，为行业提供了广阔的发展空间。同时，稀贵有色金属在航空航天、医疗、电子等多个领域也有广泛应用，市场需求的稳定性进一步保障了行业的持续发展。

（2）技术进步与创新

近年来，国内在稀贵有色金属的提取、加工和应用方面取得了显著进展。一些企业已经掌握了自主知识产权和核心技术，提高了产品的竞争力。此外，新的开采和冶炼技术提高了稀贵有色金属的开采效率和回收利用率，降低了生产成本。技术创新不仅提升了产品质量和性能，还拓宽了稀贵有色金属的应用领域，提高了产品的附加值。

（3）政策利好

近年来，为了促进稀贵有色金属产业的可持续发展，我国政府出台了一系列支持政策。这些政策包括提供科研资金支持、技术创新奖励等，鼓励企业加大技术研发投入，提升技术水平。同时，政府还加强了对稀贵有色金属矿产资源的保护和合理利用，推动了行业的绿色、循环和低碳发展。此外，政府还积极推动国际合作与交流，为稀贵有色金属行业提供了更广阔的发展空间。

2、不利因素

（1）矿产资源储备有限

稀贵有色金属资源在全球范围内的分布极为不均，且储量有限。随着全球工业化进程的加速，这些金属的需求量急剧增长，但供应量却难以满足需求。这种供需矛盾导致市场价格波动较大，增加了行业发展的不确定性。此外，一些主要产出国出于保护本国资源和提高资源附加值的考虑，对稀贵有色金属的出口进行了限制。这种限制不仅减少了全球市场的供应量，还进一步推高了市场价格，使得行业内的企业面临更大的供应压力。

（2）金属冶炼加工技术瓶颈有待突破

目前在稀贵有色金属的开采和加工过程中仍旧存在较多技术瓶颈问题，如提取效率低下、资源利用率不高等，这些技术难题不仅限制了行业的发展速度和质量，还可能对环境造成破坏。为了突破技术瓶颈，稀贵有色金属企业需要加大研发投入，引进先进技术，提高提取效率和资源利用率。同时，企业还需要加强环保意识和环保投入，采用环保技术和设备，减少废水、废气、废渣等污染物的排放，以推动稀贵有色金属行业绿色可持续发展。

（3）国际贸易争端限制行业发展

随着全球贸易保护主义抬头，部分国家采取了提高关税、设置贸易壁垒等措施，极大程度上限制了稀贵有色金属的国际贸易进行。为了应对国际贸易争端带来的挑战，我国稀贵有色金属企业需要加强国际贸易合作和交流，积极寻求国际合作伙伴，拓宽出口渠道；同时，企业还需要提高产品质量和附加值，增强国际竞争力，以推动国际贸易自由化和便利化进程，有效缓解国内稀贵有色金属资源市场供需矛盾。

七、竞争格局

钨、钼、锑、铋、铟等金属在航空航天、新能源、电子信息、新材料等高科技领域具有广泛的应用前景，因此，近年来我国稀贵有色金属行业发展备受市场关注，越来越多资本开始布局。整体来看，中国五矿、紫金矿业等大型国有企业凭借其雄厚的资本和政策支持，较大部分民营企业拥有更多稀贵有色金属资源储备，因此国内稀贵有色金属市场中拥有较强竞争力，占据行业竞争重要地位。

八、发展趋势

未来，随着全球经济的复苏和新兴产业的快速发展，尤其是新能源、电动汽车等领域的快速增长，对稀贵有色金属的需求将持续上升。同时，国内稀贵有色金属资源丰富，开采技术不断进步，产量也将稳步提高。这种供需两端的增长趋势将推动行业持续发展。此外值得注意的是，随着全球环保意识的提高和环保政策的收紧，稀贵有色金属行业将更加注重绿色生产和环保监管，各企业将不断加大环保投入，采用先进的环保技术和设备，以降低生产过程中的能耗和排放，整个产业将加速完成智能化、绿色化转型升级。